¿Bajó la tasa de interés en México y se apreció el tipo de cambio? NM o WTF.

La teoría más simple de la determinación de la variación del tipo de cambio se basa en la paridad descubierta de tasa de interés, y señala lo siguiente: el rendimiento de un peso en la economía nacional debe ser igual que el rendimiento de ese mismo peso en la economía internacional, si no es así, entonces a través del arbitraje se retornará a esa situación. En economías con tipo de cambio flexible y tasas de interés determinadas por los bancos centrales, arbitraje es sinónimo de variación del tipo de cambio. Hagamos un ejercicio, partamos de una situación de equilibrio, y supongamos que baja la tasa de interés de la economía local, todo lo demás igual. El rendimiento afuera es el mismo, por lo tanto bajó la rentabilidad nacional, lo que provoca una salida de capitales, lo que deprecia la moneda local. De esta manera se retorna a una situación de equilibrio; las habilidades del mercado como quien dice.

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La reducción de la tasa de interés por Banco de México

La semana que termina se dio una reducción de la tasa de interés de referencia del Banco de México. La disminución de 4,5% a 4% se enmarca en una discusión que ha tenido constantes argumentos a favor y en contra de lo que puede y debe hacer un banco central. Por un lado se encuentran aquellos que sostienen que el banco central debe buscar exclusivamente la disminución de la inflación ya que se piensa que esto es la principal tarea del banco para promover un contexto favorable para el crecimiento económico. Por el otro lado, están quienes sostienen que el banco central debe tener (al menos) un objetivo para el crecimiento económico, esto de una manera más activa que solo contener los problemas inflacionarios.

En este caso nos limitamos a señalar (sin entrar a la discusión de fondo) que los problemas económicos nacionales e internacionales parecen dar buenas razones para disminuir la tasa. (más…)

Los números de 2012

Los duendes de las estadísticas de WordPress.com prepararon un informe sobre el año 2012 de este blog.

Aquí hay un extracto:

600 personas llegaron a la cima del monte Everest in 2012. Este blog tiene 3.700 visitas en 2012. Si cada persona que ha llegado a la cima del monte Everest visitara este blog, se habría tardado 6 años en obtener esas visitas.

Haz click para ver el reporte completo.

Estancamiento (des)estabilizador: ¿la continuación?

En semanas recientes –con el cambio de gobierno- se han señalado una serie de puntos sobre distintos temas (seguridad, transparencia, economía, etc.) que permitirían cambiar la actual situación del país.  Aquí nos concentraremos en un punto específico que tiene que ver con el de la economía, más concretamente nos interesa hablar del crecimiento económico.

Primero, es importante señalar que el ritmo de crecimiento ha ido a la baja desde los años 1980 -conocido como el periodo de reformas. Luego se paso a privilegiar la llamada estabilidad macroeconómica  (baja inflación, déficit fiscal pequeño o cero) , que han mostrado no ser suficientes para alcanzar un mayor dinamismo económico. Debemos tener en cuenta que al combate a la inflación parece haber sido exitoso, mientras que el déficit del gobierno es cercano a cero; sin embargo, en términos de crecimiento se ha tendido al estancamiento. La siguiente gráfica muestra que la tasa de crecimiento de los últimos 4 sexenios han ido a la baja. Las explicaciones son diversas, aquí solo señalaremos cómo ha sido la evolución de este indicador.

crec sexenal

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Transatlantic Divergence or the PIIGS effect!

Krugman en una excelente gráfica resume muchos de los fenómenos que se están viviendo en las dos costas del Atlántico y la pueden ver aquí, o sino véanla a continuación:

Según Paul esta gráfica indica que los gringos lo están haciendo mejor que los europeos (otros gringos), destacando que la política fiscal es la que produce la divergencia, pero la cosa no es tan simple. Veamos qué pasa cuando incluimos en la gráfica a Alemania:

Al incluir Alemania se observa que los gringos no lo están haciendo muy bien y ¿que Alemania no está sufriendo la crisis? ¿Es de otro planeta? Esta disyuntiva la dejamos para otro post. El efecto que se observa es que la desocupación está bajando en Estados Unidos, pero está creciendo en Europa-17, particularmente lo está haciendo en los países del sur de Europa (Portugal, España, Italia y Grecia) más Irlanda. Mientras que en el norte de Europa la tasa de desocupación es baja, mucho más baja que en Estados Unidos.

El trabajador mexicano es el que más horas trabaja al año en la OCDE

Para confirmar los datos del post anterior en la tabla siguiente se observan los datos que surgen de la OCDE, que son aun más alarmantes ya que en este tabla México es el país donde más se trabaja! Más que flexibilizar el mercado laboral hay que exigir una reforma para trabajar por lo menos 22% para quedar en la mediana. La reforma presentada por Felipe Calderon no ataca los males del  mercado laboral mexicano sólo los profundiza.

Tiempo de trabajo promedio anual
Horas por trabajador(2008)
Mexico 2 260
Korea 2 246
Chile 2 095
Greece 2 051
Hungary 1 988
Estonia 1 969
Poland 1 969
Turkey 1 900
Israel  (1) 1 898
Italy 1 803
Czech Republic 1 800
Slovak Republic 1 793
United States 1 792
Iceland 1 787
Portugal 1 772
Japan 1 771
New Zealand 1 750
Canada 1 728
Australia 1 716
Finland 1 688
Slovenia 1 670
Spain 1 663
United Kingdom 1 659
Austria 1 648
Switzerland 1 623
Sweden 1 617
Ireland 1 601
Luxembourg 1 577
Denmark 1 570
Belgium 1 568
France 1 492
Norway 1 423
Germany 1 422
Netherlands 1 392
OECD-Total 1 792
Promedio 1 757